<span id="vfbjj"></span>
<span id="vfbjj"><dl id="vfbjj"></dl></span>
<span id="vfbjj"></span>
<span id="vfbjj"><video id="vfbjj"></video></span><strike id="vfbjj"><dl id="vfbjj"></dl></strike>
<strike id="vfbjj"><dl id="vfbjj"><del id="vfbjj"></del></dl></strike><strike id="vfbjj"><video id="vfbjj"><ruby id="vfbjj"></ruby></video></strike><strike id="vfbjj"><video id="vfbjj"></video></strike>
<strike id="vfbjj"></strike>
<strike id="vfbjj"></strike>
<th id="vfbjj"></th>
<strike id="vfbjj"><i id="vfbjj"></i></strike>
<span id="vfbjj"><i id="vfbjj"></i></span><strike id="vfbjj"></strike>
<strike id="vfbjj"></strike>
关注证券之星官方微博:

券商评级:三大股指集体大涨 九股迎掘金良机

2019-06-20 15:00:09 证券之星综合
证券之星综合 更多文章>>
【证券之星编者按】A股三大股指今日集体大涨,沪指收盘涨幅超过2%,逼近3000点大关,市场成交量继续放大,券商、保险、银行、信托等金融股爆发,北向资金净流入约60亿。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

002563

森马服饰个股资料 操作策略 股票诊断

  森马服饰:休闲业务升级进行时,童装电商保持强劲

类别:公司研究机构:国盛证券有限责任公司研究员:鞠兴海日期:2019-06-20

休闲装改革进行,品牌力有望提升。休闲服饰面临的市场竞争剧烈,公司在“质在日常”的理念下,推进休闲装业务全面升级:1)成立休闲服饰工作坊,就品牌定位、消费者画像进行全面研究,为精准定位品牌,明晰发展路径打牢基础;2)产品端,优选供应商,打造高性价比产品,同时推出流行需求的现货产品(当前快反产品占比达到 20%+),此外公司对产品品类进行扩张,带动渠道端连带率提升;3)品牌端进行代言人调整,重视线上线下协同营销,配合门店形象刷新,吸引年轻消费者。我们判断休闲服饰的复苏有望持续,线下终端零售保持个位数增长。

童装保持高速增长。巴拉巴拉品牌作为童装市场龙头具备明显的竞争优势,终端流水保持双位数增长:1)渠道端,进驻购物中心早,占据核心位置(当前购物中心门店数量达到 1500+家),同时店铺面积仍处于提升的过程中;

2)产品覆盖婴童到中大童全年龄段的的童装、童鞋及饰品等品类,SKU 丰富,满足消费者的一站式购物需求,连带率高;3)加盟商与公司合作精密,且巴拉巴拉加盟商多具备正规治理体系,能够及时跟随公司应对市场变化。

电商业务收入占比贡献超 3成,进入发展新阶段。电商整体流量增长速度有所放缓,公司的电商也从过去的低价策略转向注重线上内容的发展策略,倾向于利用电商手段和年轻消费者保持沟通,重新组织内容,比线下更高效的满足新消费者的需求:1)推出线上专供款、线上专供品类(家居产品、箱包产品);2)线上线下业务相辅相成,注重两者营销协同,同时利用线上消费数据分析反哺线下业务,打通线上线下发货,提升效率,进而提升消费者消费体验。目前电商业务收入占比已经超过公司总收入 30%,在其运营优势下依然保持着相对高速增长,我们预计今年电商收入增速超过25%。

展望 2019,休闲装稳定,童装多品牌协同发展。我们认为 2018年公司旗下两个品牌进行了大规模的扩店,2019年门店增长相对平稳,而门店质量的提升将成为未来流水持续增长的基础。4-5月公司终端零售相对稳定,休闲装平稳复苏,巴拉巴拉作为市占率第一的童装品牌维持高速增长,与KIDILIZ 中高端童装形成完善童装矩阵,KIDILIZ 仍处于整合过程中,未来有望协同发展。

投资建议:作为休闲装和童装的双龙头公司,森马服饰童装业务国际化布局持续推进,品类矩阵得到完善,巴拉巴拉品牌龙头优势基础上维持高速增长。

休闲装业务经历产品、供应链升级恢复增长。预计公司 2019-2021年实现净利润 19.0/21.6/25.5亿元,现价 10.00元,对应 19年 PE14倍,维持“增持”评级。

风险提示:终端零售景气度下滑风险;海外业务发展不顺风险。

上一页 1 2 3 4 5 6 7 ... 9 下一页
相关个股

上证指数 最新: 2999.28 涨跌幅: 0.46%

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
香港一肖中特最准资料-香港资料一肖中特图-香港最快的开奖現场